Borsada TL-dolar makası açılıyor

Mercedesx

New member
BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA

Borsa İstanbul’da son periyotlarda TL ve dolar bazındaki endeksler içinde önemli bir ayrışma görülüyor.

2021 yılına 1.495 puan düzeyinden başlayan endeks 26 Kasım kapanışı dikkate alındığında 1.776 puan ile yüzde 20,3 getiri sağladı.

Lakin endekse dolar bazında bakıldığında yıla 200 dolar civarında başlayan endeksin 26 Kasım kapanışında 143 dolarla yüzde 30 kıymet kaybettiği izlendi.

Mevcut tablo Borsa İstanbul tarihinde eşi görülmemiş bir TL-dolar bazlı ayrışmaya işaret ediyor.


Borsa İstanbul 2021 yılında yatırımcılarına çok zorlayıcı bir performans sunuyor. Yılı sonlandırmaya yaklaşırken; pandeminin seyri, TCMB lider değişikliği, şirket kârlılıkları, halka arzlar, makroekonomik bilgiler, siyasi gelişmeler, yabancı yatırımcı ilgisi, bölüm ayrışmaları ve global piyasalardaki gelişmeler fiyatlamalara tesir yarattı.

Bilhassa Eylül ayı sonunda bilanço devri ve faiz indirimleri ile başlayan Borsa İstanbul’daki TL bazlı ralliye rağmen, dolar bazında tam karşıtı tablo gözlemlendi.

Endekste 6 Kasım tarihinde başlayan rallinin getiri boyutu yüzde 30’a ulaşırken, birebir devirde dolar bazında yüzde 6 geri çekilme yaşandı. Son devirde global tarafta dolar endeksinin güçlenmesi ve merkez bankasından gelen çekirdek enflasyon söylemi ve takip eden faiz indirimleri TL’nin zayıflamasına niye oldu.

Yalnızca 27 şirketin pahası 1 milyar dolar üzerinde

Bu gelişme ise TL bazında rekor kıran endekslerde dolar bazında nadir ayrışmaya işaret etti. Son yükseliş ile bir arada BIST 100 endeksinin toplam piyasa kıymeti 1,43 trilyon TL’ye yükselirken, dolar bazında piyasa bedeli 115,7 milyar dolara indi.

TL’deki bedel kaybı ile birlikte endekste yalnızca 27 şirket 1 milyar dolar üzerinde piyasa pahasına sahip iken, yılbaşında bu sayı 40 düzeyindeydi.


Emsal piyasalarla ayrışma sürüyor

Yıla global piyasalara paralel bir seyirle başlayan endekste, birinci çeyreğinin sonlarına hakikat başlayan ayrışma hala sürüyor.

O denli ki TCMB’de Mart ayındaki merkez bankası lideri bakılırsav değişikliği en tesirli gelişmeler içinde yer aldı. vazife değişikliği daha sonrasındaki birinci iki süreç gününde yaklaşık yüzde 20 paha kaybeden endeks ve benzeri müddet zarfında TL’deki bedel kayıpları makasın açılmasına niye oldu. Mart ayında MSCI Gelişmekte olan Ülkeler endeksi yüzde 2,12 getiri elde ederken, MSCI Türkiye Endeksi yüzde 16,7 geriledi.

MSCI Türkiye endeksi Temmuz ve Ağustos aylarında güçlü gelen bilanço döneminin da katkısıyla MSCI Gelişmekte olan Ülkeler endeksi ile içindeki makasın bir kısmını kapatmıştı.

Lakin Eylül ayında merkez bankasından gelen güvercin tondaki bildiriler ve faiz indirimi beklentileri Eylül ve Kasım aylarında Türk borsalarını emsallerinden tekrar negatif ayrışmasına niye oldu. Emsal müddet zarfı içerisinde gelişmekte olan ülke merkez bankalarının pandemi daha sonrası gevşek para siyasetlerinden kademeli faiz artırımları ile uzaklaşıp mümkün ABD merkez bankası hamlesindilk evvel para ünitelerini savunma altına almaları tesirli oldu.

bu vakitte Türk Lirası emsal para üniteleri karşısında negatif gerçek faiz ile kısmı savunmasız kaldı. Son tarih prestijiyle MSCI Gelişmekte olan endeksi yılbaşından bu yana yüzde 5 gdolayı tarafında yer alırken, MSCI Türkiye endeksi yüzde 29 geriledi. bu biçimdece 2013 yılında başlayan MSCI TR / MSCI EM oranı son geri çekilme ile bir arada tarihi taban düzeyini görüyor.

Dolar bazında en epey getiri sağlayan şirketler Yüzde
İskenderun Demir ve Çelik22,63
AG Anadolu Kümesi12,51
Gübre Fabrikaları12,28
Beğenilen Teşebbüs11,53
Enka9,66
Tofaş9,30

Dolar bazında öne çıkan paylar

Bilhassa 2021 yılı kasım ayı başında BIST 100 endeksindeki TL-Dolar bazlı ayrışmada pay senetlerinde de etkileşimi yüksek oldu. Birtakım dallar bu vakitte TL’deki kıymet kaybından müspet, kimi dallar ise negatif etkilendi.

1 Ekim – 26 Kasım tarihleri içinde BIST 100 endeksi TL bazında yüzde 26 prim, dolar bazında ise yüzde 9 geri çekilme görüldü.

bu vakitte bilhassa Döviz yükümlülüğü yüksek olan güç firmaları dolar bazında en çok kıymet kaybeden paylar olurken; ihracatı güçlü, kasasında net döviz bulunduran ve artan emtia meblağlarından nemalanan sayılı şirket bu vakitte dolar bazında getiri sağladı.

Dolar bazında en epey paha kaybedenlerYüzde
Biotrend-50,85
Çan2 Termik-39,66
Yataş-35,87
Qua Granite-32,87
Esenboğa Elektrik-32,05
Aydem Yenilenebilir-31,52
 
Üst