Çin Evergrande krizine karşın dolar tahvili ihracına çıkıyor

Mercedesx

New member
Çin, ülkenin en büyük emlak geliştirme şirketlerinin mali sıhhatine ait kaygıların arttığı bir ortamda kredi piyasasında ortaya çıkan zorluklara rağmen, Hong Kong’da üst üste beşinci yılda dolar cinsi tahvil satışına gidiyor.

Maliye Bakanlığı 30 Eylül’de dört dilimlik toplamda 4 milyar dolar fiyatında dolar cinsi tahvil satışı yapacağını duyurmuştu. Bu, geçen yılki 6 milyar dolarlık satışa nazaran daha düşük bir fiyatı işaret ediyor.

Bu tahvil satışı, Çin kaynaklı risklerin arttığı bir devirde yatırımcı inancının bir testi olacak. Regülatörlerin ülke gayrimenkul bölümüne yönelik kısıtlamaları ve emlak geliştirme devi China Evergrande Group’un borç krizi, Çin’in kredi piyasalarında şok dalgalarına yol açtı.

Dolar cinsi tahvil faizleri 10 yılın tepesinde

Bloomberg’in endeksine göre, yatırımcıların borçlanan kimi Çinli şirketler için artan temerrüt riskini fiyatlamaları ile birlikte, yatırım yapılabilir not düzeyinin altındaki dolar cinsi tahvillerin faizleri son periyotta yüzde 20 ile 10 yılın en yüksek düzeyine çıktı. Lakin öte yandan, Çin’in yatırım yapılabilir nota sahip ülke tahvil arzları için talep hala tarihi kuvvetli düzeylerinde. Bunun yanında, pandemiden bu yana merkez bankalarından gelen nakit seli tüm dünyada biroldukça borçlanan şirket için finansman maliyetlerini düşürdü.

Çin 13 yıl ortanın akabinde 2017 yılında dolar tahvil piyasasına geri dönüş yaptı. Bunun akabinde her yıl bu piyasayı ziyaret eden Çin kuvvetli taleple karşılaştı. Çin bu yolla 2020 yılı sonuna dek toplam 17 milyar dolarlık tahvilin yanında, 2019’dan bu yana 8 milyar euro (9,3 milyar dolar) meblağında bu para cinsinden tahvil satışı gerçekleştirdi.
 
Üst