Gelişen piyasalardaki faiz artışları tahvillere yaradı

Mercedesx

New member
Bloomberg’in oluşturduğu endekslere göre, gelişmekte olan ülkeler tarafınca kendi para ünitelerinde ihraç ettikleri tahviller son üç ayda yüzde 1 civarında getiri sağlarken, gelişmekte olan ülkelerin Döviz cinsinden tahvil ihraçları yatırımcısına tıpkı devirde yüzde 2,8 kayıp yaşattı.

Gelişmekte olan ülke merkez bankalarının faiz artırımlarına gelişmiş ülkelerden daha erken başlaması mahallî para cinsinden ihraç edilen tahvillerin meblağlarını destekledi. Türkiye 10 yıllık Hazine tahvillerinin fiyatı ise faiz indirimleriyle birlikte son üç ayda yüzde 16 civarında düştü.

M&G Investment Sabit Getirili Menkul Değerler Yöneticisi Pierre Chartes, kademeli olarak mahallî para cinsinden ihraç edilen tahvillere bir daha yatırım yapmaya başladıklarını belirterek “Cari hesaplar düzgünleşiyor ve biroldukca gelişmekte olan ülke merkez bankası faiz artırımlarına giderek para siyasetini sıkılaştırıyor. Bu da mahallî para cinsinden ihraç edilen tahvillere yatırımı daha cazip hale getiriyor” dedi.


Türkiye’de gelişen piyasaların genelinden ayrışıyor

Gelişmekte olan ülkelerdeki siyaset yapıcıların büyük bir çoğunluğu 2021’de para siyasetini sıkılaştırma sonucu aldı. En büyük 20 gelişmekte olan ülkeden 12’si 2021’de faiz artırımına giderken, Bloomberg Intelligence’ın hesaplamasına nazaran kümülatif sıkılaşma 2 bin 300 baz puana ulaştı.

Faiz artırımları daha sonrasında gelişmekte olan ülkelerdeki primler artarken, bu ülkelerdeki varlıklar da yatırımcılar için daha cazip hale geldi.

Türkiye ise gelişen piyasaların genelinden ayrışarak 2021 yılının ikinci yarısında siyaset faizini 500 baz puan indirirken, Türk lirası geçen yıl dolar karşısında yüzde 44 civarında bedel kaybetti. Türkiye’nin 10 yıllık tahvil faizi de 2022 yılının başında yüzde 25’e kadar tırmandı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine başladığı 23 Eylül’den bu yana faizi en çok artan vade 5 yıl olurken, 1, 2 ve 3 yıllık tahvillerin faizlerinde nazarance daha düşük bir yükseliş yaşandı. bu vakitte Türkiye’nin 5 yıllık tahvillerinin faizi 783 baz puan civarında artarken 10 yıllık tahvillerin faizi de 699 baz puan artış kaydetti.
 
Üst